2019-01-24 13:05
卓商塑料（PVC助劑）網訊：
背景：膠帶旺季不旺，作祟的究竟是市場（MBS）經濟（PVC穩定劑）
金九銀十傳統旺季，生產企業（ACR）和需求商戶都有所期待。然而去年9月膠帶母卷市場（MBS）受過一次重創，“旺季不旺”奠定了市場（MBS）疲軟的主基調。2013年1-8月，膠帶市場（MBS）表現淡穩，不得不令局外人心生憐愛。9月初膠帶市場（MBS）延續瘋漲，但市場（MBS）交投氛圍轉弱，重歸“有價無市”的困局。
查究需求欠佳的起因，多源于國內經濟（PVC穩定劑）復蘇的不景氣。膠帶應用于生活的方方面面，大到跨國公司，小到家庭，均能用到膠帶。而今年膠帶母卷市場（MBS）需求的持續平淡，一定程度上反饋了居民消費程度、市場（MBS）商品流通環節、進出口貿易環節的平緩。
老本剖析：兩原料雙雙走高，老本撐持強勁
BOPP膠帶母卷原料由BOPP膜及丙烯酸丁酯組成，這兩種產品的價格（霍尼韋爾）直接影響著膠帶母卷的市場（MBS）價格（霍尼韋爾）。由于兩原料產品各自的商品屬性不同，近幾年對膠帶母卷市場（MBS）價格（霍尼韋爾）的影響程度略有差別。國內丙烯酸丁酯生產企業（ACR）個數有限，BA供不應求，處于賣方市場（MBS）的地位；相反，BOPP膜市場（MBS）近幾年產能擴增迅猛，已直接導致膜市供過于求的局面，買方占據有利地位。因此，BOPP膠帶母卷價格（霍尼韋爾）近幾年隨丙烯酸丁酯市場（MBS）價格（霍尼韋爾）波動較為頻繁，而對BOPP膜價格（霍尼韋爾）的敏感度明顯弱化。
圖 BOPP膠帶母卷價格（霍尼韋爾）曲線圖
丙烯酸丁酯：膠帶價格（霍尼韋爾）走勢“領頭羊”，帶動膠帶價格（霍尼韋爾）
從8月中旬開始，丙烯酸丁酯廠家紛紛停車檢修，瞬間導致市場（MBS）供應的緊張局面，貿易商存貨較少，整體市場（MBS）惜售現象明顯，推漲丙丁酯市場（MBS）價格（霍尼韋爾）節節攀高，從14100元/噸的價格（霍尼韋爾）一路攀漲至15500元/噸，充沛發揮了其市場（MBS）“領頭羊”的作用。而從丙烯酸丁酯供應量戲劇性的轉變來看，我們不乏對丙丁酯生產企業（ACR）有“拉漲”、“造勢”、“炒作”等行動的猜想，但丙丁酯生產企業（ACR）的確給我們呈現的是“多數廠家檢修，動工廠家裝置低負荷”的局面，使其價格（霍尼韋爾）漲勢行動坐實。
BOPP膜：外圍消息撐持，價格（霍尼韋爾）順勢走高
BOPP膜此段工夫利康復撐持強勁，膜價也順勢走高。敘利亞局勢問題近段工夫影響市場（MBS），沖擊油價攀高至110美元/噸的高位，國內石化PP拉漲意向堅定，BOPP膜獲撐持走高，華東膜價已漲至13000元/噸。敘利亞危機暫緩解，油價下滑，國內漲勢暫停，加之膜市成交松動，后期有下行風險，但瞬間大跌預期不強，市場（MBS）價格（霍尼韋爾）或震蕩走勢。
現狀解讀：原料走高欠缺動力，待需求回暖，或暫穩整理
9月膠帶母卷價格（霍尼韋爾）呈平穩走勢，原料價格（霍尼韋爾）漲勢亦放緩，且實單成交有松動跡象，此現象是多受到需求低迷的拖累。目前華東膠帶母卷價格（霍尼韋爾）15000-15100元/噸，環比高900-1000元/噸，同比高500-600元/噸，實單成交適度可談。中秋節已火燒眉毛，市場（MBS）高價挺市，待下游需求的跟進。丙烯酸丁酯貨源緊缺局面尚未得到緩解，仍對半成品有一定的撐持。
卓創展望：市場（MBS）盼跌暫無望，待消息指引
弱勢市場（MBS）下，久盤必跌，丙烯酸丁酯市場（MBS）弱勢整理，膠帶母卷市場（MBS）盼跌心態漸起，采購步伐放緩。雖丙丁酯局部企業（ACR）裝置已開啟，但以交接前期訂單為主，市場（MBS）供應量短工夫不會有明顯放大，丙丁酯市場（MBS）價格（霍尼韋爾）高企的局面仍將持續。BOPP膜有下滑跡象，但膜價大幅回落的空間不大，丙丁酯貨源緊張仍影響膠帶母卷市場（MBS）。卓創預計，膠帶母卷市場（MBS）短期維持高位整理，不足實單成交。中秋節后美國（臺塑MBS）將頒布QE縮減情況，塑料（PVC助劑）期貨也完成9月合約的交割，后市略顯偏空。
